När andra världskriget rasade i Europa påbörjade de allierade flygstyrkorna strategiska bombningsuppdrag mot mål i Tyskland. Under 1942 och 1943 flödades dagsljus av US Army Air Forces 'B-17 Flying Fortresses och B-24 Liberators. Även om båda typerna hade tunga försvarsvapen, ådrog de sig ohållbara förluster för tunga tyska krigare som Messerschmitt Bf 110 och specialutrustade Focke-Wulf Fw 190-tal. Detta ledde till en paus i offensiven i slutet av 1943. När de återvände till handling i februari 1944 inledde allierade flygstyrkor sin Big Week-offensiv mot den tyska flygindustrin. Till skillnad från tidigare när bombardemangsformationerna flög oskorterade såg dessa raid utbrett användning av den nya P-51 Mustang som hade området att stanna kvar med bombplanerna under ett uppdrag.
Införandet av P-51 förändrade ekvationen i luften och senast i april genomförde Mustangs stridsflygningar framför bombplanformationerna med målet att förstöra Luftwaffes stridsstyrkor. Dessa taktiker visade sig i stort sett vara effektiva och den sommaren smulde det tyska motståndet. Detta ledde till ökad skada på den tyska infrastrukturen och fördröjde Luftwaffes förmåga att återhämta sig. Under dessa svåra omständigheter lobbades några Luftwaffe-ledare för ökad produktion av den nya Messerschmitt Me 262-stridsflygplanen och trodde att dess avancerade teknik skulle kunna övervinna det överlägsna antalet allierade krigare. Andra hävdade att den nya typen var för komplicerad och opålitlig för att kunna användas i stort antal och förespråkade för en ny, billigare design som lätt kunde underhållas eller helt enkelt ersättas.
Som svar på det senare lägret utfärdade Reichsluftfahrtministerium (tyska luftfartsministeriet - RLM) en specifikation för en Volksjäger (People's Fighter) som drivs av en enda BMW 003-jetmotor. Konstruerad av icke-strategiska material som trä krävde RLM också att Volksjäger skulle kunna byggas av halv- eller okvalificerad arbetskraft. Dessutom borde det vara tillräckligt lätt att flyga för att låta gliderutbildad Hitlerungdom kunna driva den effektivt. RLM: s konstruktionsparametrar för flygplanet krävde en topphastighet på 470 mph, ett beväpning av antingen två 20 mm eller två 30 mm kanoner och en startkörning på högst 1 640 fot. I väntan på en stor order började flera flygbolag som Heinkel, Blohm & Voss och Focke-Wulf arbeta med design.
När han deltog i tävlingen hade Heinkel en fördel eftersom den hade använt de senaste månaderna på att utveckla koncept för en lätt jetfighter. Utformade Heinkel P.1073, den ursprungliga designen krävde att använda två BMW 003 eller Heinkel HeS 011 jetmotorer. Genom att omarbeta detta koncept för att möta specifikationens krav vann företaget enkelt designtävlingen i oktober 1944. Även om beteckningen för Heinkels inträde ursprungligen var tänkt att vara He 500, i ett försök att förvirra allierad underrättelse RLM valde att återanvända -162 som hade tidigare tilldelats en tidigare prototyp från Messerschmitt-bombplan.
Designen Heinkel He 162 innehöll en strömlinjeformad flygkropp med motorn monterad i en nacelle ovanför och bakom cockpiten. Detta arrangemang krävde användningen av två svansfinnar placerade i slutet av starkt avskjutna horisontella svansplan för att förhindra att jetavgaserna träffar flygplanets akterdel. Heinkel förbättrade pilotsäkerheten med införandet av ett utkastssäte som företaget hade debut i den tidigare He 219 Uhu. Bränsle transporterades i en enda 183 gallon tank som begränsade flygtiden till cirka trettio minuter. För start och landning använde He 219 ett arrangemang för landning av trehjulingar. Snabbt utvecklad och snabbt byggd flög prototypen först den 6 december 1944 med Gotthard Peter vid kontrollerna.
Tidiga flygningar visade att flygplanet drabbades av sidoslip och tonhöjdsinstabilitet samt problem med limet som använde dess plywoodkonstruktion. Det senare problemet ledde till ett strukturellt misslyckande den 10 december vilket resulterade i en krasch och Peters död. En andra prototyp flög senare samma månad med en förstärkt vinge. Testflygningar fortsatte att visa stabilitetsproblem och på grund av det snäva utvecklingsschemat genomfördes endast mindre ändringar. Bland de mest synliga förändringarna i He 162 var tillsatsen av hängande vingpinnar för att öka stabiliteten. Andra förändringar inkluderade sedimentering på två 20 mm kanoner som typens beväpning. Detta beslut fattades eftersom rekylen av 30 mm skadade flygkroppen. Även om He-162 var avsedd för användning av oerfarna piloter, visade han sig vara ett svårt flygplan att flyga och endast en Hitler Youth-baserad träningsenhet bildades. Konstruktion av typen tilldelades Salzburg samt underjordiska anläggningar i Hinterbrühl och Mittelwerk.
De första leveranserna av He 162 kom i januari 1945 och mottogs av Erprobungskommando (Test Unit) 162 på Rechlin. En månad senare erhöll den första operativa enheten, den första gruppen av Jagdgeschwader 1 Oesau (I./JG 1) sina flygplan och påbörjade utbildning på Parchim. Upptagen av allierade attacker, rörde denna formation genom flera flygfält under våren. Medan ytterligare enheter planerades för att ta emot flygplanet var ingen operationell före kriget. I mitten av april kom I./JG 1: s He 162s in i strid. Även om de gjorde flera dödar, förlorade enheten tretton flygplan med två döda i strid och tio förstörda i operationella incidenter.
Den 5 maj grundades JG 1: s He 162-tal när generaladmiral Hans-Georg von Friedeburg överlämnade tyska styrkor i Nederländerna, Nordvästra Tyskland och Danmark. Under sin korta tjänst byggdes 320 He 162s medan ytterligare 600 befann sig i olika stadier. Fångade exempel på flygplanet fördelades bland de allierade makterna som började testa He 162: s prestanda. Dessa visade att det var ett effektivt flygplan och att dess brister till stor del berodde på att det rusade in i produktion.