I allmänhet, merkantilism är tron på idén att en lands rikedom kan ökas genom kontrollen av handeln: utöka exporten och begränsa importen. I samband med den europeiska koloniseringen av Nordamerika hänvisar merkantilismen till idén att kolonier fanns till förmån för moderlandet. Med andra ord såg briterna de amerikanska kolonisterna som hyresgäster som "betalade hyra" genom att tillhandahålla material för Storbritannien att använda.
Enligt tron på den tiden var världens rikedom fixad. För att öka ett lands rikedom behövde ledare antingen utforska och expandera eller erövra rikedom genom erövring. Kolonisering av Amerika innebar att Storbritannien kraftigt ökade sin bas av välstånd. För att behålla vinsterna försökte Storbritannien behålla ett större antal export än importen. Det viktigaste för Storbritannien att göra, enligt teorin om merkantilism, var att hålla sina pengar och inte handla med andra länder för att få nödvändiga föremål. Kolonisternas roll var att tillhandahålla många av dessa artiklar till briterna.
Mercantilism var emellertid inte den enda idén om hur nationer byggde rikedom vid tidpunkten för de amerikanska koloniernas sökande efter självständighet, och mest akut när de sökte en solid och rättvis ekonomisk grund för den nya amerikanska staten.
Idén om en fast mängd rikedom som finns i världen var målet för den skotska filosofen Adam Smith (1723-1790) i hans avhandling 1776, De Nationens rikedom. Smith hävdade att rikets rikedom inte bestäms av hur mycket pengar det rymmer, och han hävdade att användningen av tullar för att stoppa den internationella handeln resulterade i mindre-inte mer-rikedom. Istället, om regeringar tillät individer att agera i sitt eget "egenintresse", att producera och köpa varor som de ville, skulle de resulterande öppna marknaderna och konkurrensen leda till mer rikedom för alla. Som han sa,
Varje individ ... varken avser att främja allmänintresse eller vet hur mycket han främjar det ... han avser bara sin egen säkerhet; och genom att rikta den industrin på ett sådant sätt att dess produkter kan vara av det största värdet avser han bara sin egen vinst, och han är i detta, som i många andra fall, leds av en osynlig hand för att främja ett slut som inte var del av hans avsikt.
Smith hävdade att regeringens huvudroller var att tillhandahålla gemensamt försvar, straffa kriminella handlingar, skydda medborgerliga rättigheter och tillhandahålla universell utbildning. Detta tillsammans med en solid valuta och fria marknader skulle innebära att individer som agerar i eget intresse skulle tjäna vinster och därmed berika nationen som helhet.
Smiths arbete hade en djup inverkan på de amerikanska grundfäderna och den framväxande nationens ekonomiska system. Istället för att grunda Amerika på idén om merkantilism och skapa en kultur med höga tullar för att skydda lokala intressen, talade många viktiga ledare inklusive James Madison (1751-1836) och Alexander Hamilton (1755-1804) idéerna om fri handel och begränsad statlig intervention.
I Hamiltons "Rapport om tillverkare" uttryckte han faktiskt ett antal teorier som uttalats först av Smith. Dessa inkluderade vikten av behovet av att odla det omfattande land som finns i Amerika för att skapa en rikedom av kapital genom arbetskraft; misstro mot ärvda titlar och adel; och behovet av en militär för att skydda landet mot utländska intrång.