Beräkna och förstå de verkliga räntorna

Ekonomi är överraskad med termer som kan få de oinvigde att skrapa sina huvuden. "Verkliga" variabler och "nominella" variabler är ett bra exempel. Vad är skillnaden? En nominell variabel är en som inte innehåller eller tar hänsyn till effekterna av inflationen. En verklig variabel faktor i dessa effekter.

Några exempel

För illustrativa ändamål, låt oss säga att du har köpt en ettårig obligation för nominellt värde som betalar sex procent i slutet av året. Du skulle betala 100 $ i början av året och få 106 $ i slutet på grund av den sex procents räntan, vilket är nominellt eftersom det inte står för inflationen. När folk talar om räntor talar de vanligtvis om nominella räntor. 

Så vad händer om inflationen är tre procent det året? Du kan köpa en varukorg idag för $ 100, eller så kan du vänta till nästa år när det kommer att kosta $ 103. Om du köper obligationen i ovanstående scenario med en nominell ränta på sex procent och sedan säljer den efter ett år för $ 106 och köper en varukorg för $ 103, skulle du ha $ 3 kvar.

Hur man beräknar den verkliga räntan 

Börja med följande konsumentprisindex (KPI) och nominella räntedata:

KPI-data

• År 1: 100
• År 2: 110
• År 3: 120
• År 4: 115

Nominella räntedata

• År 1: --
• År 2: 15%
• År 3: 13%
• År 4: 8%

Hur kan du räkna ut vad den reala räntan är för år två, tre och fyra? Börja med att identifiera dessa notationer: jag betyder inflationstakten, n är den nominella räntan och r är den reala räntan. 

Du måste känna till inflationstakten - eller den förväntade inflationstakten om du gör en förutsägelse om framtiden. Du kan beräkna detta från KPI-data med följande formel:

i = [KPI (i år) - KPI (förra året)] / KPI (förra året)

Så inflationstakten under år två är [110 - 100] / 100 = 0 = 10%. Om du gör detta under alla tre åren skulle du få följande:

Information om inflationstakt

• År 1: --
• År 2: 10,0%
• År 3: 9,1%
• År 4: -4,2%

Nu kan du beräkna den reala räntan. Förhållandet mellan inflationstakten och de nominella och reala räntorna ges med uttrycket (1 + r) = (1 + n) / (1 + i), men du kan använda den mycket enklare Fisher Equation för lägre inflation. 

FISKJÄNSTER: r = n - i

Med denna enkla formel kan du beräkna realräntan för åren två till fyra. 

Realränta (r = n - i)

• År 1: --
• År 2: 15% - 10,0% = 5,0%
• År 3: 13% - 9,1% = 3,9%
• År 4: 8% - (-4,2%) = 12,2%

Så den reala räntan är 5 procent under år 2, 3,9 procent år 3 och en total 12,2 procent under året fyra. 

Är det här avtalet bra eller dåligt? 

Låt oss säga att du erbjuds följande affär: Du lånar ut 200 dollar till en vän i början av år två och debiterar honom den nominella räntan på 15 procent. Han betalar dig 230 $ i slutet av år två. 

Ska du låna detta lån? Du tjänar en realränta på fem procent om du gör det. Fem procent av $ 200 är $ 10, så du kommer att vara ekonomiskt framme genom att göra affären, men det betyder inte nödvändigtvis att du borde. Det beror på vad som är viktigast för dig: Att få $ 200 värderade varor till år två priser i början av år två eller få $ 210 värde för varor, också till år två priser, i början av år tre.

Det finns inget rätt svar. Det beror på hur mycket du värdesätter konsumtion eller lycka idag jämfört med konsumtion eller lycka ett år från och med nu. Ekonomer hänvisar till detta som en persons rabattfaktor.

Poängen 

Om du vet vad inflationen kommer att bli, kan reala räntor vara ett kraftfullt verktyg för att bedöma värdet på en investering. De tar hänsyn till hur inflationen eroderar köpkraften.