I sin mest grundläggande mening avser "mänskligt kapital" den grupp människor som arbetar för eller är kvalificerade för att arbeta för en organisation - "arbetskraften." I större bemärkelse, de olika elementen som behövs för att skapa ett tillräckligt utbud av tillgängligt arbetskraft utgör grunden för mänskligt kapitalteori och är kritiska för världens nationers ekonomiska och sociala hälsa.
I ekonomi avser "kapital" alla tillgångar som ett företag behöver för att producera de varor och tjänster som det säljer. I denna mening inkluderar kapital utrustning, mark, byggnader, pengar och naturligtvis människor-mänskligt kapital.
I en djupare mening är emellertid mänskligt kapital mer än bara det fysiska arbetet för de människor som arbetar för en organisation. Det är hela uppsättningen av immateriella kvaliteter som folk har med sig till organisationen som kan hjälpa den att lyckas. Några av dessa inkluderar utbildning, skicklighet, erfarenhet, kreativitet, personlighet, god hälsa och moralisk karaktär.
På lång sikt, när arbetsgivare och anställda gör en delad investering i utveckling av mänskligt kapital, drar inte bara organisationer, deras anställda och kundkrets fördel, utan också samhället i stort. Till exempel trivs få undervisade samhällen i den nya globala ekonomin.
För arbetsgivare innebär investeringar i humankapital åtaganden som arbetarutbildning, lärlingsprogram, utbildningsbonusar och förmåner, familjebistånd och finansiering av högskolestipendier. För anställda är att få en utbildning den mest uppenbara investeringen i humankapital. Varken arbetsgivare eller anställda har några försäkringar om att deras investeringar i humankapital kommer att betala sig. Till exempel kämpar även personer med högskoleexamen för att få jobb under en ekonomisk depression, och arbetsgivare kanske utbildar anställda, bara för att se dem anställda av ett annat företag.
I slutändan är nivån på investeringar i humankapital direkt relaterad till både ekonomisk och samhällelig hälsa.
Mänsklig kapitalteori anser att det är möjligt att kvantifiera värdet på dessa investeringar för anställda, arbetsgivare och samhället som helhet. Enligt humankapitalteorin kommer en adekvat investering i människor att leda till en växande ekonomi. Till exempel erbjuder vissa länder sina människor en gratis högskoleutbildning utifrån insikten att en mer högutbildad befolkning tenderar att tjäna mer och spendera mer och därmed stimulera ekonomin. Inom företagsadministration är teorin för mänskligt kapital en förlängning av personalhantering.
Idén om mänskligt kapitalteori krediteras ofta den ”grundande fadern för ekonomi” Adam Smith, som 1776 kallade den ”de förvärvade och användbara förmågorna för alla invånare eller medlemmar i samhället.” Smith föreslog att skillnader i lön betalades baserades på den relativa enkelheten eller svårigheten att utföra de involverade arbetena.
1859 föreslog den preussiska filosofen Karl Marx, som kallade den "arbetskraft", idén om mänskligt kapital genom att hävda att människor i kapitalistiska system säljer sin arbetskraft - mänskligt kapital - i gengäld för inkomst. Till skillnad från Smith och andra tidigare ekonomer pekade Marx på ”två obehagligt frustrerande fakta” om mänsklig kapitalteori:
Marx hävdade vidare att för att detta humankapitalavtal ska fungera måste arbetsgivarna realisera en nettovinst. Med andra ord måste arbetare arbeta på en nivå utöver den som behövs för att helt enkelt behålla sin potentiella arbetskraft. När arbetskraftskostnaderna till exempel överstiger intäkterna, misslyckas humankapitalavtalet.
Dessutom förklarade Marx skillnaden mellan mänskligt kapital och slaveri. Till skillnad från fritt arbetares, kan slavarnas humankapital säljas, även om de inte tjänar inkomster själva.
Idag dissekeras mänskligt kapital teori ofta för att kvantifiera komponenter som kallas "immateriella" som kulturellt kapital, socialt kapital och intellektuellt kapital.