Förstå nominella räntesatser

Nominella räntesatser är de räntor som annonseras för investeringar eller lån som inte faktorerar inflationen. Den primära skillnaden mellan nominella räntor och reala räntor är i själva verket helt enkelt huruvida de beror på inflationstakten i någon given marknadsekonomi.

Det är därför möjligt att ha en nominell ränta på noll eller till och med ett negativt tal om inflationstakten är lika med eller lägre än lånets eller investeringens ränta; en nominell ränta uppstår när räntan är densamma som inflationen - om inflationen är 4% är räntorna 4%.

Ekonomer har olika förklaringar till vad som orsakar en ränta på noll, inklusive vad som kallas en likviditetsfälla, som förutsägelser om marknadsstimulat misslyckas, vilket resulterar i en ekonomisk lågkonjunktur på grund av konsumenternas och investerarnas tvekan att släppa av likviderat kapital (pengar i handen).

Noll nominella räntesatser

 Om du lånade ut eller lånade för ett år till noll realränta, skulle du vara exakt tillbaka där du började i slutet av året. Jag lånar 100 $ till någon, jag får tillbaka $ 104, men nu kostar $ 100 innan $ 104 nu, så jag är inte bättre.

Vanligtvis är de nominella räntorna positiva, så folk har något incitament att låna ut pengar. Under en lågkonjunktur tenderar emellertid centralbankerna att sänka de nominella räntorna för att stimulera investeringar i maskiner, mark, fabriker och liknande.

I det här scenariot, om de sänker räntorna för snabbt, kan de börja närma sig inflationen, som ofta kommer att uppstå när räntorna sänks eftersom dessa sänkningar har en stimulerande effekt på ekonomin. En hastighet med pengar som flyter in och ut ur ett system kan översvämma sina vinster och resultera i nettoförluster för långivare när marknaden oundvikligen stabiliseras.

Vad som orsakar en noll nominell ränta?

Enligt vissa ekonomer kan en nominell ränta orsakas av en likviditetsfälla: "Likviditetsfällan är en Keynesian-idé; när förväntad avkastning från investeringar i värdepapper eller verkliga anläggningar och utrustning är låg, faller investeringar, en lågkonjunktur börjar och kontantinnehav i banker stiger; människor och företag fortsätter sedan att ha kontanter eftersom de förväntar sig att utgifterna och investeringarna är låga - detta är en självuppfyllande fälla. "

Det finns ett sätt vi kan undvika likviditetsfällan och för att reala räntor ska vara negativa, även om nominella räntor fortfarande är positiva - det inträffar om investerare tror att valutan kommer att stiga i framtiden.

Anta att den nominella räntan på en obligation i Norge är 4%, men inflationen i det landet är 6%. Det låter som en dålig affär för en norsk investerare eftersom genom att köpa obligationen skulle deras framtida verkliga köpkraft minska. Men om en amerikansk investerare och tror att den norska kronan kommer att öka 10% över den amerikanska dollarn, är det mycket bra att köpa dessa obligationer.

Som du kan förvänta dig är detta mer en teoretisk möjlighet att något som uppstår regelbundet i den verkliga världen. Det skedde dock i Schweiz i slutet av 1970-talet, där investerare köpte negativa nominella ränteobligationer på grund av styrkan i den schweiziska francen.